2022年以来，“扫地机器人第一股”科沃斯(603486.SH)高增的业绩踩下“急刹车”，持续录得增收降利，2023年归母净利润更是直降超六成。
5月31日下午，科沃斯召开了2023年度暨2024年第一季度业绩说明会。会上，科沃斯副董事长David Cheng Qian在会上表示，面临多重挑战，公司坦诚检讨战略不足。
《眼镜财经》注意到，在产品布局失利、毛利率下滑、销售费用增长的共同作用下，科沃斯2023年利润表现承压。另一方面，境内市场于上市后首度出现负增长，在清洁电器相关公司出海潮正热的当下，科沃斯海外布局也引起投资者关注。
回应增收不增利，调整经营策略
数据显示，科沃斯2023年录得营收155.02亿元，同比微增1.16%；对应归母净利润6.12亿元，同比下滑63.96%。今年一季度，科沃斯实现营收34.74亿元，同比增长7.35%；对应归母净利润2.98亿元，同比下滑8.71%。《眼镜财经》注意到，2022年以来，科沃斯已深陷增收不增利的尴尬境地。
科沃斯副董事长David Cheng Qian在会上表示，2023年，国内消费市场整体复苏乏力，行业竞争加剧，叠加公司扫地机器人国内市场中低价格段降本款产品布局有所缺失，且对新业务领域投入显著增加，共同压低公司整体利润表现。面临多重挑战，公司坦诚检讨战略不足，果断调整经营策略，坚定聚焦核心品类，加大产品组合和布局力度，在力争稳固整体业务规模的基础上为后续重回增长奠定坚实基础。
有投资者提问称：“请问公司目前高中低端产品布局情况怎么样？中低端产品缺失情况是否有得到弥补？”David Cheng Qian表示，今年以来，公司科沃斯品牌陆续发布多款产品对不同价格段进行覆盖，针对中端产品推出地宝T30系列，针对高端产品推出X2 combo、X2S、X5 PRO系列。
资料显示，科沃斯2024年初发布的新品T30系列减少了部分功能（如视频通话），价格定位于3500-4000元区间，该区间为行业销量占比最高的价格带。
《眼镜财经》注意到，2023年科沃斯两大主营产品毛利率均有不同程度下滑。其中，服务机器人毛利率减少2.2个百分点至42.69%，智能生活电器毛利率减少6.64个百分点至52.79%。
整体而言，2023年末及今年一季度，科沃斯产品综合毛利率分别为47.5%、47.17%，降幅分别为7.96%、6.91%。
除毛利率承压外，销售费用的增长也蚕食了利润，2023年末及今年一季度的销售费用分别为52.97亿元、9.62亿元，同比增长14.6%、1.38%。2023年的销售费用增速已赶超营收增速。
有投资者追问：“年报显示，公司全年增收不增利，利润断崖式下滑，47%的毛利率和34%的销售费用率都让人不解，筹资性现金流出现负值，能否一一分析其中原因？”科沃斯总经理庄建华回复称，2023年由于国内市场消费增长乏力，公司降本款产品布局有所缺失，叠加竞争加剧，公司毛利率和费用率表现不及预期。
后续公司在提升盈利能力方面有何举措？David Cheng Qian表示，公司通过降本款产品提升毛利率，同时积极通过费用组合的优化，提升整体盈利能力。
2024年计划提升海外业务占比
根据2023年年报，科沃斯境内市场实现营收89.8亿元，同比下滑11.43%，收入占比为57.93%；境外市场实现营收65.22亿元，同比增长25.76%，收入占比为42.07%。这是继2018年上市以来，科沃斯境内市场营收首次出现同比下滑。
《眼镜财经》注意到，继2018年后，境外市场营收增速第二次赶超境内市场。招商证券（600999.SH）研报指出，科沃斯主要通过亚马逊等B2C电商，以及自建线下直营渠道的方式拓展海外市场，自建渠道虽然稳固，但进度相对较慢。
2023年，科沃斯品牌海外业务收入同比增长20.1%，添可品牌海外业务收入同比增长40.5%，占各自收入比重分别达到38.8%和42.1%,较2022年分别增加7和10.6个百分点。
在海外布局方面，2023年科沃斯在新加坡设立海外总部，以此为基点，致力于提升亚太市场份额，并加强全球市场覆盖能力。
年报显示，2024年科沃斯将加大海外市场拓展力度，提高海外收入贡献。其中，科沃斯品牌将以尖端技术为核心驱动，积极推动新一代扫地机器人产品在海外市场的落地，并致力于中国与海外市场的同步上新；添可品牌亦将持续加大国际市场的投入及旗舰新品的引入。
然而，出海之路并不好走，科沃斯也面临着不小的挑战。戴森、iRobot等国际企业在海外品牌效应较强，石头科技（688169.SH）、云鲸智能等国内企业也纷纷加速海外布局，这使得海外市场的竞争更加激烈。
公司海外布局的战略是怎样的？与同行相比情况如何？David Cheng Qian表示，公司海外主要以直营为主，辅以经销。2024年将继续深耕现有渠道，精细化运营，同时进一步提升核心关键渠道的内占表现，推动海外业务增长。我们同友商在不同区域、国家和渠道各有优势。
有投资者问道：“未来公司营收的重头戏是放在境内还是海外？”庄建华回应称，由于产品售价海外显著高过国内，因此海外销售毛利率整体高过国内销售毛利率。2024年公司海外收入占比40%左右，未来公司计划进一步提升海外业务占比，提升公司综合毛利率和盈利能力表现。
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