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不可否认，尽管这几年的新能源呼声很高，时代似乎进入了一个以新能源为主流的发展模式，但作为新能源的主要板块之一——光伏，无论是过去的几年，还是刚结束的2023年和今年，都处于一个令人难以捉摸的境况中，一方面市场需求强劲，潜力巨大、发展前景值得看好；另外一方面许多从事该领域的企业都不大景气，业绩和股价始终处于摇摆不定的浮沉中，起伏巨大。 原本以为光伏可能是一个人人趋之若鹜的香饽饽，它可能反过来会给你一个沉痛的教训；而如果你认为它已经见顶，它又可能会让你大呼意外，出现难以预料的涨势。比如在刚发布半年报的诸多光伏企业中，行业整体亏损严重，甚至可以说一片黯淡，偏偏有一家企业却呈现出逆势的显著增长，成功拿下2024年“业绩保卫战”的半程冠军，上半年预计实现归母净利润12亿元-14亿元，股价也在半年报发布当日上涨9%，妥妥的一副光伏“大佬”才有的模样。这就是刚在去年从美股转战A股的阿特斯，——一家成立23年，以晶硅光伏组件的研发、生产和销售为一体的巨头公司。 谁说整体亏损就不能“独善其身”？ 就在不久前的7月17日，阿特斯发布2024年上半年业绩预告，预计实现归母净利润为12亿元-14亿元，这在行业整体亏损的大环境之下，显得非常“格格不入”。要知道，早前的光伏“五巨头”中的隆基绿能、通威股份分别公布了上半年预计亏损48亿元-55亿元、30亿元-33亿元的通报，作为光伏领头羊的隆基绿能明明去年上半年同期还盈利91.78亿元，今年却亏损严重，可见行情有多不好。商界有句话叫“雪崩之时，没有一片雪花是无辜的”，但让业内外都感到意外的是，在所有可以称之为光伏组件制造商巨头的公司中，阿特斯的这份业绩预告却实实在在的告诉人们：谁说整体亏损的光伏行业无法“独善其身”，这才是最稳定的光伏巨头！ 与那些好大喜功、喜欢故弄玄虚的企业不同，在这份亮眼的业绩报告之后，也隐藏了阿特斯低调与务实的一面。之所以能在整体…

凡事皆有不可逆转的规律，比如人类与自然的更替、交换，也如市场行业的周期性。有欣欣向荣的鼎盛繁华，就有向下不断滑落的低谷，因为构成市场消费的人群总有购买的高峰季，也有相对饱和的冷静期。这可能就是消费电子过去几年的发展轨迹，在2024年来临之前，许多行业都处于一个十分低落的景象中，直到2023年末AI浪潮席卷，与之相关的供应链迎来爆发期，同时唤醒了消费电子的复苏。 可就在许多同行都处于下行的2023年，有一家公司却逆周期保持增长，并且到了2024年，一季度净利润增长近4倍，堪称消费电子领域神一样的存在。这就是苹果供应链上重要的合作商，国内的消费电子领军企业之一——蓝思科技！它的逆周期增长，在消费电子整体下沉的2023年，才是不可多得的“科技之光”。 靠“玻璃后盖”撑起的业务 许多消费者可能对如今市场上的智能手机并不陌生，但也会忽略一个重要的配件——玻璃后盖！作为市场上随处可见的消费电子产品，玻璃盖板是一个不可或缺的零件，而它的主要组成部分也是一项技术含量颇高的难题。作为国内3D玻璃盖板技术的领先者，蓝思科技在业内的龙头地位十分明显，该企业首创的高端玻璃屏应用于各种智能手机和平板电脑，许多可穿戴设备生产厂家都是其主要的合作对象。 如果仅靠高端的智能手机、笔记本电脑、光伏产品等，可能蓝思科技未必会有如此亮眼的业绩，新能源汽车业务的兴起，尤其是各个汽车品牌都在集中竞争的“智能驾驶”业务，需要配备众多屏幕和各种仪表盘，显示器，这才让蓝思科技的产品有了更多应用空间，大大拓展了原本风马牛不相及的业务，转眼成为靠“玻璃后盖”撑起的业绩来源。目前市场上热销的大品牌汽车和霸占新能源领域的主流车企，基本都离不开蓝思科技的供货，消费电子和新能源汽车业务的广阔空间，让其业务的走势更加强劲。 一季度净利润增长4倍的秘诀 4年前的2020年，可能很多人不会料到，蓝思科技的股价会突然暴涨，明明2019年股价…

有一句老话叫做“存在即合理”，哪里有需要的人，哪里就会有相应的市场。比如有人需要外卖，就有中国超过9000万人的送外卖人群；有人宅在家里不出门，就有各种“宅经济”形成的产业。而在2023年的睡眠研究报告中，14亿中国人人均睡眠时间为7.4小时，近半数人每晚睡眠不足8小时，因为很多人随着年龄的增长，睡眠时间却在缩短，19-35岁人群的失眠率高达30%，睡眠成了困扰年轻人最大的问题。 正因为“睡个好觉”成了很多人的心愿，越来越多的人愿意为睡眠质量买单，于是市场上出现了许多供需产业链的行业，各类“睡眠神器”开始层出不穷，睡眠经济也呈现高速增长的态势，预计到2030年中国睡眠经济整体规模有望突破万亿元大关。但在众多的睡眠经济产业中，谁才是最具潜力的成长的企业呢？ 前有“让天下人睡好”的睡宝床垫，后有“把好的睡眠带回家”的慕思床垫，但睡眠好不好，可能与那些动辄就是售价高达上万元的床垫没有太大关系。于是，一种崭新的睡眠仪横空出世，目的也是让失眠的人都能睡好，但这种新型的睡眠仪真的有用吗？会不会又是像那些高级床垫一样，不是智商税，就是最后演变成一个奢侈品一样的摆设？ 所谓“健康无小事”，不止是生产重症疾病药物、治疗仪器的相关行业具有广阔的市场空间和潜力巨大的成长性，睡眠经济细分到助睡的睡眠仪，也在这几年迎来高速发展的峰值期。2023年医疗器械市场规模为726.5亿元，同比增长2.9%，而个人护理、保健、按摩器材市场销售额达到667.3亿元，同比增长6.2%。健康科技产品需求旺盛，而且上升速度也非常值得看好。尤其细分到睡眠仪领域，市场销售达3.9亿元，产品大多来自新兴品牌，在巨头品牌尚未形成之前，这个赛道充满许多可塑性的企业，把握住机会，就有破圈和一枝独秀的成长潜力。 以往的睡眠经济可能会围绕喷助眠喷雾、点香薰蜡烛、吃褪黑素软糖、喝助眠牛奶、戴蒸汽眼罩等方式，包括那些价格不菲的高级床垫，都…

可能已经过去2023年，没有人会预料到2024年居然是属于消费电子“狂欢”的一年，就像没有人能预料到，AI带来的连锁反应会无穷无尽，绵绵不断。原本以为AI只会是一种新的理念、新的变革，它可能过一段时间就会平复，然而，事实却是掀起一波又一波的浪潮，与此产生的裂变愈演愈烈，甚至波及到每一个领域。 细分到消费电子领域，谁都知道这是一个周期性极强的行业，一批新产品问世，就意味着之后有一段时间，会陷入平静的增长放缓期；而再过一段时间，旧的产品老化，则又会有新的产品更新换代，进入新的增长期。数码产品如此、IT产品如此，就连所有与AI有关的智能产品皆如此。科技巨头正在大规模的将许多应用装进智能终端，引发新一轮的消费电子换机需求，从而让国内引来芯片涨潮，包括许多智能设备离不开的触控芯片，就是其中的大热。 近期，国内“指纹芯片一哥”汇顶科技，因为业绩突出受到关注。这家堪称全球电子消费的第一龙头，AIPC最受益的公司，一时间成为业内外倍受期待的“芯片茅台”。 “芯片茅台”究竟有多疯狂？ 任何一个领域的单品或者专业性极强的产品，只要是被冠以“茅台”的称谓，基本就可以想象出它的潜力和市场影响力有多大。而一个行业细分领域的成长性、市场性兼具，必然是极具稀缺性和技术性的赛道。汇顶科技能在全球智能设备的众多配件竞争中脱颖而出，品牌、专利、秘密配方、网络效应、低成本等优势，肯定是可圈可点，值得称道的。 就拿被所有行业奉为楷模的茅台来说，成本不到200元，但售价高达2000-3000元，毛利率高达90%；而片仔癀在20年间涨价涨了20次，单品价格从110元到如今年的760元，都是稀缺性、品牌效应的结果。汇顶科技能被称为“芯片界的茅台”，自然是有指纹识别芯片和触控芯片两种技术的专利，而且又是国内主要手机厂商、智能设备指定的供应商，站在巨人肩上，它的期望值肯定会很高。 然而，在2021年-2022年的2年时间，…

10年前、乃至更早的2012年，对于中国家具产业来说，这可能是一次史无前例的大洗牌。那时候的从业者可能意识不到，若干年后，市场会变成以电商为主、互联网+的产业形态；同样，也没有人会预料到，若干年后，家具仅仅是一个载体，而为其赋能更多的是注入AI、数字化的智能化，2022年智能家居市场规模为6516亿元，同比增长12.33%；2023年增长至7157亿元，当大多数人以为房地产衰退，家具产业也将陷入停滞中，未来新建房和老房改造的升级需求依然强劲，市场的每一次转变风向，都有可能将家具产业推向新的发展阶段；2024年市场规模预计将达7848亿元，而2025年超过8000亿元，说明家具市场的天花板还为时尚早，AI 家居行业的蓬勃发展，可能还只是刚在路上。 更让人始料不及的是，以前在中国占有主导地位的国外家具品牌，也有被中国家具反击的一天。在多年“内卷”，行业一次次洗牌后，中国的国产家具不仅在内需中多次完成更新换代，还走向世界，靠出口海外重新崛起。当2024年大家都以为市场萧条、行业不景气时，中国家具却凭借完善的供应链和发达的产业集群，在国外获得扬眉吐气的机会，仅一季度就完成1685.5亿元的出口规模，同比增长20.4%，一举刷新历史新高。 在这一波国内家具出口的浪潮中，当然必须提及一个名字——恒林股份，这个以传统代工转型跨境电商的国产家具品牌，过去的2023年创造了营收81.95亿的良好纪录，畅销国内和海外两地，出口品牌以Nouhaus为主的产品实现利润16.21亿元，同比增长60.50%。 以传统经济类型为代表的家具行业，不像那些所谓的新能源、新兴产业，这个行业在人们的生活中具有重要的地位，但从事该类生产销售的企业大度是匀速发展，不是在产业变革中与时俱进，及时调整策略转型，就是被时代淘汰，很少会遇到什么所谓的风口浪尖，也不大可能业绩像某些行业一样翻几倍、股价一飞冲天。家具产业能在每…

商业成功背后逻辑相通，特斯拉将航天技术应用于汽车制造取得领先，电动两轮车行业也呈现相似趋势。中国电动两轮车保有量已远超汽车，成为日常出行重要组成部分。雅迪作为连续6年全球销量第一品牌，将汽车级技术应用于电动两轮车，刷新行业标准。雅迪冠能系列升级，发布三款新车型，依托先进技术系统定义旗舰新基准。雅迪观察到用户深处痛点，推动长续航、安全、智能技术升级，重塑人车安全新体验。雅迪的成功源于前瞻战略与技术投入，用科技筑起城墙，雅迪冠能系列将成为中国品牌新牌面。